Nisan 2024'te, dört yılda bir gerçekleşen ve Bitcoin dünyasında heyecanla beklenen olay yaşandı: Halving. Blok ödülü 6.25 BTC'den 3.125 BTC'ye düşünce, birçok madenci için hesaplar yeniden yapılmaya başlandı. Ama bu süreç sadece "ödül yarıya indi" kadar basit değil. Sektördeki deneyimli isimler bilir, her halving öncesi ve sonrası piyasada ciddi hareketlenmeler olur. İşte bu dönemde yaşananları ve önümüzdeki aylarda neler beklediğimizi aktaralım.
Öncelikle hashrate konusuna değinelim. Halving öncesinde ağda ciddi bir yükseliş vardı. Herkes son kazıları yapmak için makinelerini çalıştırdı. Ama ödül düştükten sonra, özellikle eski nesil cihazlar (S19 serisi gibi) elektrik maliyetlerini karşılayamaz hale geldi. Çin'den çıkış yapan, Kazakistan'a, Rusya'ya, hatta bazıları ABD'nin Teksas eyaletine göç eden madenciler, şimdi "acaba makinelerimi kapatmalı mıyım?" sorusuyla karşı karşıya.
Bizim gözlemlediğimiz kadarıyla, S19 Pro gibi modeller halving öncesi günde 15-20 dolar kâr bırakırken, şu an aynı cihazlar elektrik fiyatlarına göre bazen zarar ediyor. Bu yüzden birçok küçük ölçekli madenci ya makinelerini satıyor, ya da daha verimli modellere geçiş yapıyor. S21 ve T21 serisi gibi yeni nesil cihazlar ise hâlâ kârlı. Hatta bazı büyük farm'lar, bu fırsatı değerlendirip ikinci el piyasasından ucuz S19'lar topluyor. Neden? Çünkü elektrik maliyetleri 0.03-0.04 dolar/kWh olan bölgelerde, bu cihazlar hâlâ çalışabilir durumda.
Bir başka ilginç gelişme ise madenci göçü. Kanada'nın Québec bölgesi, İzlanda, Norveç gibi soğuk iklimli ve hidroelektrik enerjisi bol olan yerler cazibe merkezi haline geldi. Özellikle Çin'deki yasaklamalar sonrası Kazakistan'a yönelen madenciler, şimdi oradaki düzenleyici belirsizlikler yüzünden tekrar yollara düştü. Bizim müşterilerimizden biri, Kazakistan'daki 500 cihazlık farmını tamamen kapattı ve şimdi Gürcistan'da yeni bir tesis kuruyor. "Elektrik ucuz ama altyapı yok, internet kesintileri can sıkıcı" diyor.
Peki bu durum Bitcoin fiyatını nasıl etkiledi? Tarihsel verilere bakarsak, her halving sonrası 12-18 ay içinde boğa piyasası yaşandı. 2012'den sonra fiyat 1000 dolara çıktı, 2016'da 20.000 doları gördük, 2020'de ise 69.000 dolar zirvesi geldi. Şimdi 2024'teyiz ve birçok analist 2025 ortalarına kadar 100.000 dolar hedefini konuşuyor. Ama tabii bu spekülasyon. Gerçek şu ki, maliyetleri yüksek madencilerin çıkması, ağ zorluğunu (difficulty) bir miktar düşürdü ve bu da kalan madenciler için daha fazla blok bulma şansı demek.
Sonuç olarak, halving sonrası dönemde ayakta kalmak isteyenlerin yapması gerekenler net: Verimli cihazlara geçmek, enerji maliyetlerini düşürmek ve uzun vadeli düşünmek. Biz MTF Digital Tech olarak, müşterilerimize sadece cihaz satmıyoruz. Farm kurulumundan enerji optimizasyonuna, hukuki danışmanlıktan teknik desteğe kadar komple çözümler sunuyoruz. Çünkü biliyoruz ki, bu piyasada tek başına cihaz sahibi olmak yetmiyor, sürdürülebilir bir operasyon kurmak gerekiyor.